Открытие: конфликт «КЭС» и ФАС создает значительный риск для стоимости акций генкомпаний «КЭС-Холдинга».

МОСКВА, 19 апреля (BigpowerNews) – «Мы обращаем особое внимание на отрицательную динамику котировок акций генкомпаний, входящих в состав ЗАО «КЭС-Холдинг» (ОАО «ТГК-5», ОАО «ТГК-6», ОАО «ТГК-7» и ОАО «ТГК-9»), которые в среднем снизились на 5,8%, в то время как отраслевой индекс ММВБ-энергетика потерял лишь 2,6%. Мы расцениваем это снижение как негативную реакцию инвесторов на известие о том, что ФАС планирует начать в отношении «КЭС-Холдинга» судебные разбирательства в связи с тем, что на территории областей, где холдинг осуществляет свою операционную деятельность, он нарушил антимонопольное законодательство. При этом могут быть аннулированы сделки по приобретению «КЭС-Холдингом» долей в ОАО «ТГК-6» и ОАО «ТГК-7». Мы продолжаем считать, что эта ситуация создает значительный риск для будущей стоимости акций указанных генкомпаний. По коэффициенту «Стоимость предприятия/установленная мощность» акции теплогенерирующих компаний, входящих в состав «КЭС-Холдинга», торгуются на отметке 273 долларов/кВт, тогда как среднее значение данного коэффициента у ТГК составляет 295 долларов/кВт», — такое мнение высказывают в ежедневном обзоре аналитики ИБ «Открытие» Павел Попиков и Вадим Паламарчук.