Банк Москвы: убытки «МРСК Сибири» могут вырасти в 2010 г до 3 млрд руб.

МОСКВА, 13 апреля (BigpowerNews) – «Арбитражный суд Москвы удовлетворил иск UC Rusal о принудительном заключении договора с ОАО «ФСК ЕЭС» на передачу электроэнергии КрАЗу с 2010 г. Сейчас КрАЗ получает энергию по договору «последней мили» с ОАО «МРСК Сибири», тогда как прямой договор с «ФСК» позволит ежемесячно экономить порядка 200 млн руб. По договорам «последней мили» «ФСК» отдает в аренду
МРСК небольшой участок магистральной сети. Из-за этого потребитель вынужден платить за передачу энергии по более высоким тарифам МРСК. Такие договоры начали действовать в 2006 г для решения проблемы перекрестного субсидирования и по закону могут заключаться до 2011 г. В конце 2009 г глава управления ФСТ Максим Егоров подтвердил крайний срок действия договоров, сказав, что у ФСТ очень жесткая позиция по данному вопросу и «последняя миля» будет действовать лишь до 1 января 2011 г. Тем не менее, как сообщил в конце марта гендиректор «МРСК Сибири» Александр Антропенко, Минэнерго готовит предложение по продлению договоров «последней мили» до 2014 г. Последний успех КрАза в споре с распределительными сетями и расторжение договоров в судебном порядке может отменить планы Минэнерго по продлению договоров и существенно ухудшить финансовые показатели компаний. По оценкам ОАО «Холдинг МРСК», наиболее острой проблема договоров «последней мили» стоит в «МРСК Сибири,» где в случае их отмены вынужденный рост тарифов для покрытия выпадающих доходов может составить 50%. В целом по «Холдингу» потери могут составить 69 млрд руб, или 20% от предполагаемой ежегодной выручки. «МРСК Сибири» была убыточной в 2009 г и, по нашим оценкам, уход КрАЗа к «ФСК» может увеличить убытки «МРСК Сибири» в текущем году до 3 млрд руб», — такое мнение высказывает в ежедневном обзоре аналитик «Банка Москвы» Денис Борисов.

«Кроме того, отмена договоров «последней мили» и сокращение выручки от крупнейших потребителей могут затруднить расчет параметров нового RAB-регулирования в наиболее проблемных регионах (Красноярском крае, Хакассии, Курской и Вологодской области).

Угроза отмены договоров «последней мили» является крайне негативной для рынка акций «МРСК Сибири» и умеренно негативной для бумаг большинства МРСК за исключением ОАО «МОЭСК», ОАО «Ленэнерго» и ОАО «МРСК Северного Кавказа». В то же время заключение договоров потребителей напрямую с магистральными сетями будет нейтральным для бумаг «ФСК», которая ранее получила оплату передачи электроэнергии через посредников – МРСК». – заключает эксперт «Банка Москвы».