Ведомости: UC Rusal занимает первое место в отрасли по оптимизации налогообложения, сохраняя 90% прибыли.

МОСКВА, 12 января (BigpowerNews) – Российский холдинг UC Rusal имеет самую эффективную систему налогообложения в своей отрасли за счет применения толлинговой схемы и дислокации на острове Джерси. Это позволяет компании оставлять себе до 90% прибыли, что является инвестиционным преимуществом. Об этом сегодня пишут российские «Ведомости».

Размер ставки налога на прибыль у компании самый низкий в отрасли – в 2009 г он составил 9% (в 2006 г – 10%, в 2007 г – 13%). По этому показателю UC Rusal опережает таких конкурентов как китайская Chalco (ставка в 2007 г – 19,14%, в 2008 г – 26,9%), холдинг Alcoa (ставка в 2007 г – 33,8%, в 2008 г – 43,2%) и Norsk Hydro (ставка в 2007 г – 25,1%, в 2008 г – 14,7%). Дополнительным конкурентным преимуществом в глазах инвесторов является низкая себестоимость продукции: UC Rusal 1 тонна первичного алюминия обходится в 1,4 тыс долларов, тогда как у других компаний этот показатель составляет около 2 тыс долларов, приводит газета «Ведомости» оценку аналитика компании «Уралсиб» Дмитрия Смолина.

Несмотря на то, что в 2008 г UC Rusal получила чистый убыток в размере 5,98 млрд долларов, и компании возвращался налог в размере 69 млн долларов, в 1−м полугодии 2009 г  ей пришлось выплатить 64 млн долларов, невзирая на убыток, который составил 868 млн долларов. Тем не менее, в глазах инвесторов UC Rusal сохраняет свою привлекательность, т.к. помимо низкой ставки налога, компания существенно экономит за счет своего расположения на острове Джерси, где по словам партнера «Джон Тайнер и партнеры» Валерия Тутыхина, которые приводит издание, прибыль не облагается налогом.

Частично схема движения капиталов и товаров UC Rusal прописана в проспекте к первичному размещению ее акций на Гонконгской бирже. Компания RTI Limited — главный трейдер холдинга – также имеет джерсийские корни, является собственником глинозема и производимого из него алюминия UC Rusal, поэтому ее прибыль доходит до 60% от прибыли всего холдинга. Об этом говорят «Ведомости» со ссылкой на источник, близкий к головной компании.

Также у UC Rusal оптимизирована схема взаимоотношений со швейцарскими трейдерами, что позволяет сохранять эффективность. Название толлинговой компании, которая зарегистрирована в этой стране и занимается поставкой глинозема на заводы и забирает обратно алюминий согласно соглашению с RTI Limited, не приводится в проспекте к IPO, однако, по данным «Ведомостей», это может быть RS International. Алюминий, который предполагается экспортировать, с отечественных заводов возвращается к RTI Limited, и позже его продает уже другой швейцарский трейдер – компания Rusal Marketing, у которой есть договоренности с RTI. У UC Rusal также есть свои торговые подразделения в Штатах и Японии; в России торговую деятельность осуществляет «ОК Русал – торговый дом». Источник, знакомый со схемой налогообложения холдинга, сообщил газете «Ведомости», что эффективная ставка для трейдеров компании составляет 2%, однако, официально она не раскрывает эти сведения.

В совокупности, действия, осуществляемые UC Rusal являются инвестиционно привлекательными, т.к. по словам юриста из Baker&McKenzie Сергея Жесткова «толлинговая схема – не криминал, если она обусловлена бизнес-процессами, а не только желанием минимизировать налоги». В мировой практике аналогичные примеры использования толлинга присутствуют у холдингов BHP Billiton и Rio Tinto, пишут «Ведомости».