Эксперты оценивают долю «Роснефти» в 25% плюс одну акцию ГРЭС в 3,4–5 млрд. рублей, отмечая, что у «Интер РАО» почти 128 млрд. руб. свободных средств и энергохолдинг может позволить себе сделку.
МОСКВА, 6 декабря (BigpowerNews) — «Интер РАО» хочет в 2019 году выкупить у
«Роснефти» 25% плюс одну акцию в АО «Нижневартовская ГРЭС» (владеет
газовой ГРЭС мощностью 2 ГВт), сообщили представители энергохолдинга (он
владеет оставшимися 75%) на дне инвестора 5 декабря, пишет «Коммерсант».
СП NVGRES Holdings Ltd. было создано в 2007–2008 годах для сбыта попутного
газа с нефтяных месторождений региона. Блокпакет купила ТНК–BP за 230 млн
евро, а подконтрольная РАО «ЕЭС России» ОГК–1 внесла в СП действующие
энергоблоки ГРЭС (1,6 ГВт). Предполагалось, что средства ТНК–BP пойдут на
строительство двух парогазовых блоков по 410 МВт, но сооружен только один
(проект второго перенесли на Пермскую ГРЭС «Интер РАО»). «Интер РАО» получила
контроль над СП в 2011 году, обменяв акции своей допэмиссии на так и не
проданную инвесторам ОГК–1. А в 2013 году в СП появилась «Роснефть», купившая
ТНК–BP, напоминает «Коммерсант».
По данным газеты, выручка АО «Нижневартовская ГРЭС» в 2017 году
составила 18,68 млрд. рублей, чистая прибыль — 3,3 млрд. рублей.
Работает на попутном газе, в основном с Самотлорского месторождения
«Роснефти».
В «Интер РАО» издани. уточнили, что обсуждают возможность консолидации 100%
ГРЭС «на приемлемых условиях для сторон», параметры и сроки сделки еще не
определены, «спешки тоже, так как текущий формат партнерства комфортен». В
«Роснефти» не ответили на запрос, отмечает «Коммерсант». После заключения
«Интер РАО» долгосрочных контрактов на поставку газа с «Роснефтью» присутствие
нефтекомпании в СП «перестало иметь смысл», отмечает один из источников
«Коммерсант». В 2012 году «Интер РАО» и «Роснефть» заключили газовый контракт
на 25 лет, поставки начались в 2016 году. По словам собеседника «Коммерсанта»,
попытки выхода из СП предпринимала еще ТНК–BP, но стороны не смогли
договориться по цене. Сейчас акционеры ГРЭС обсуждают, по сути, внутригрупповую
сделку: государственный «Роснефтегаз» владеет как 50% плюс одной акцией
«Роснефти», так и 27,6% акций «Интер РАО», а глава нефтекомпании Игорь Сечин
возглавляет совет директоров энергохолдинга.
Владимир Скляр из «ВТБ Капитала», слова которого приводит газета, отмечает,
что текущее акционерное соглашение по ГРЭС не позволяло «Интер РАО» полностью
консолидировать станцию в отчетности и независимо выбирать стратегию работы
станции для повышения финансового результата группы. В этом смысле покупка доли
в прибыльном бизнесе, который является основным для «Интер РАО», вполне
логично, считает аналитик. «Мы оцениваем EBITDA станции в 2018 году на уровне
4,5 млрд. рублей, по текущим мультипликаторам 25% может оцениваться в
3,4–5 млрд. руб.»,— говорит В. Скляр.
Рост сделок M & A — один из трендов в энергетике, отмечает
Наталья Порохова из АКРА. Причина — улучшение финансовых показателей на фоне
завершения инвестиций по обязательным инвестконтрактам (договоры на поставку
мощности, ДПМ). На конец третьего квартала у «Интер РАО» отрицательный чистый
долг, на счетах — 127,9 млрд. рублей, уточняет госпожа Порохова, долг
«Роснефти», наоборот, самый большой среди всех компаний РФ —
4 трлн рублей, и сделка — «это возможность избавиться от
непрофильного актива», пишет «Коммерсант».